2023.12.12
　　南华期货：碳酸锂等待情绪褪去，再看平衡指引【横盘震荡】盘面资金博弈加剧，短期向多头倾斜的天平将回归中性，后续降波，震荡、择向。关注仓单注册情况，关注何时带动下游补库，关注盘面持仓的变化，关注期权的情绪指引。
　　操作层面，无论多空，适时获利止盈，现阶段“赌”的成分过高，等到过激的情绪褪去，再看平衡的指引。
　　光大期货：碳酸锂短期内价格或震荡偏弱，关注供需边际上的变化【横盘震荡】昨日碳酸锂期货2401合约跌4.03%至9.9万元/吨,2407合约跌4.82%至9.68万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价下降3500元/吨至11.5万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降3750元/吨至10.15万元/吨，电池级氢氧化锂下降2500元/吨至10.65万元/吨，基差约1.82万元/吨。仓单方面，昨日仓单增加200吨至300吨。
　　消息面，中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，11月，我国动力电池装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%。其中三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35.0%，同比增长42.4%，环比增长27.5%；磷酸铁锂电池装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26.0%，环比增长8.5%。现货市场来看，市场整体贸易冷清。12月，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，特别是受到价格快速下跌，部分锂盐厂重回亏损状态，预计产量环比下降5.4%至4.1万吨。然而，随着锂资源进口，现货流通量上仍有进一步增加的预期，压制市场情绪和价格。
　　需求方面，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。上周库存量基本维持，但向下游转移，总量减少0.1%至6.18万吨，下游库存增加6%至1.25万吨，其他环节减少4%至1.17万吨，冶炼厂去库1%至3.76万吨 。近日交割库及仓单情况的消息缓解市场对交割上的担忧，12月供应端仍有进口和大厂放货的压力，需求淡季特征明显，前期资金扰动后，短期内价格或震荡偏弱，关注供需边际上的变化、现货贸易及仓单注册情况。
　　广州期货：交割仓库扩容，碳酸锂期价高开低走【横盘震荡】期价昨日以涨停价高开，随后大幅下挫，07合约收跌4.82%至96800元/吨。一方面或由于部分交易者担忧三连涨停板后可能进一步收紧风控政策而带来的多头止盈卖盘。另一方面，广期所宣布增设交割厂库、交割仓库扩容，一定程度上令此前部分交易者所持的交割资源紧缺的逻辑有所证伪。据期货日报报道，当前产业客户交割意愿较为强烈，已有30多家产业客户与交割仓库联系交割入库事宜，截至目前，已检出货物100%合格，将陆续生成标准仓单。截至12月10日，碳酸锂期货意向交割量达1.05万吨。考虑到后续交割需求，为保障交割库容充足，经相关交割仓库申请，交易所同意将交割仓库最低保障库容由3万吨增加至6万吨，包括交割厂库可注册仓单在内，整体最低保障库容达6.315万吨。目前近远价差收窄，价格相对接近成本支撑。现货方面需求长期偏弱，但是年后或仍有部分采购需求集中体现，因此不排除一季度以内出现需求侧驱动阶段性反弹的可能性，此方面或更多体现在偏近月的合约；较远期的合约或更多地反映供应过剩的预期，若后续价格再击穿成本线，远月合约相对走弱概率可能较大。近期多空博弈有所加剧，留意交易风险，建议单边谨慎观望，可择机考虑正套策略。
　　方正中期期货：盘面波动定价，择机把握套期保值机会【逢高做空】从套期保值的角度考虑，前期卖出套保头寸根据现货出货情况和价格趋势及时调仓，近月合约冲高或再现套保窗口；中长期价格趋势未改但盘面整体企稳，需求旺季有真实买盘支撑，二季度合约买入套保头寸继续持有。
　　市场分析：周一碳酸锂高开低走，跌破 10 万元/吨，01 合约跌至 9.89 万元，07 合约跌至9.68 万元，且 01 合约大幅减仓 7.2 万手，成交量较上周也有明显收缩，主力资金已经转移至 07 合约。尽管近几日期货市场经历了巨大波动，但 SMM 报价依然维持下行趋势，锂盐锂矿均在下跌。盘面上，随着 01 合约持仓量的大幅下降，对交割风险的担忧基本解除，市场回归理性交易，关注基本面逻辑。在供需过剩的背景下，预计碳酸锂价格重新回到下跌趋势中，但经历过上周的大幅波动后，预计市场将趋于谨慎，下跌速度将有放缓。
　　走势判断：偏弱震荡，周二期货 01 合约价格预计运行于 9.7-10 万元/吨，07 合约运行于9.2-9.8 万元/吨。策略：空单继续持有，考虑卖出虚值看涨期权策略。
　　光大期货: 交割品不足担忧缓解碳酸锂或震荡偏弱【横盘震荡】消息面，中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，11月，我国动力电池装车量44.9GWh，同比增长31.0%，环比增长14.5%。其中三元电池装车量15.7GWh，占总装车量35.0%，同比增长42.4%，环比增长27.5%; 磷酸铁锂电池装车量29.1GWh，占总装车量64.9%，同比增长26.0%，环比增长8.5%，现货市场来看，市场整体贸易冷清。12月，生产端或受利润或受气候因素影响仍将有所放缓，特别是受到价格快速下跌部分锂盐厂重回亏损状态，预计产量环比下降5.4%至4.1万吨。然而，随着锂资源进口现货流通量上仍有进一步增加的预期，压制市场情绪和价格
　　需求方面，正极材料排产预计仍将环比走弱，刚需采买实现采购生产销售紧平衡，12月正极材料呈现不同程度的降幅，弱预期逐步兑现。上周库存量基本维持，但向下游转移，总量减少0.1%至6.18万吨，下游库存增加6%至1.25万吨，其他环节减少4%至1.17万吨，冶炼厂去库1%至3.76万吨。
　　近日交割库及仓单情况的消息缓解市场对交割上的担忧，12月供应端仍有进口和大厂放货的压力，需求淡季特征明显，前期资金扰动后，短期内价格或震荡偏弱，关注供需边际上的变化、现货贸易及仓单注册情况。
　　华泰期货: 现货市场成交清淡碳酸期货高开低走【观望】综合来看，现货价格仍在下跌周期，电池厂的产品库存压力明显，导致后续排产有所降低。此外，四季度下游正极材料及电池排产主要针对一季度终端消费。然而，一季度通常为新能源汽车和储能消费的淡季，因此消费端的支撑力量减弱。新能源汽车市场竞争异常激烈，降本压价行为持续存在，加上长期供应相对宽松，供应端承受较大压力，行业竞争压力也随之增加。近期盘面大幅震荡，主要是受持仓变化及情绪影响。对于拥有自有矿的企业和矿端贸易企业而言，可以择机在盘面上进行卖出套保操作。对于投机者来说，从短期交易的角度来看，当前盘面振幅较大，建议观望或区间操作为主。2401合约持仓量较上周降低较多，总持仓量为30.80万手，主力合约2401持仓量为5.49万手。在后续交易中，需要密切关注持仓变化对盘面可能产生的影响。
（文章来源：财联社）