围绕IPO目标，待上市农商行一直持续对标头部农商行，希冀提高盈利水平，加强管理能力。《中国经营报》记者注意到，受银行业市场环境变化的影响，在近期更新的招股说明书中，部分待上市农商行的净利收入、资产质量等方面出现下滑，面临经营压力。
　　近期公布的招股书数据显示，广东南海农商行净利润在2022年出现下滑，2023年增速同比放缓；安徽马鞍山农商行2023年上半年营收同比下降。从不良率来看，广东南海农商行不良率有上升；此外，广东顺德农商行在更新后的招股书中也提及其贷款质量下降的风险。
　　业内人士认为，在银行业普遍经营压力背景下，经营数据下降的情况并不少见，整体来看，冲刺资本市场的农商行其经营表现仍处于行业较好水平。
　　资产质量下滑
　　在待上市农商行中，有两家不良率在近期上升趋势明显，仅马鞍山农商行不良率出现下降。
　　顺德农商行数据显示，截至2023年上半年、2022年年底、2021年年底和2020年年底，顺德农商行不良贷款余额分别为33.71亿元、28亿元、19.72亿元和17.43亿元，不良贷款率分别为1.40%、1.23%、0.96%和 0.94%；南海农商行数据显示，截至2020年、2021年、2022年以及2023年6月底，南海农商银行不良贷款余额分别为 11.80 亿元、13.52 亿元、15.97亿元和18.94 亿元，不良贷款率分别为 1.05%、1.08%、1.13%和 1.24%。
　　而马鞍山农商行的不良率出现了下降，2020年至2022年以及2023年上半年，不良率分别为1.47%、1.23%、1.17%、1.07%，低于全国农商行平均水平。
　　整体来看，截至2023年6月末，顺德农商行不良率1.4%，南海农商行不良率1.24%，马鞍山农商行不良率1.07%，目前三家农商行的不良率有升有降，但在行业内仍处于较好水平。
　　国家金融监管总局显示，今年二季度末，商业银行不良贷款率为1.62%，较上季末基本持平，农商行不良率为3.25%。此外，二季度上市银行整体不良率为1.27%。
　　对于资产质量的表现情况，顺德农商行方面指出：“本行一直致力于改善信贷风险管理的政策、流程和体系，以力求其能够达到本行预期水平。若本行的信贷风险管理政策、流程和体系未能有效运作，可能会导致本行贷款组合整体质量下降，不良贷款增加，从而对本行财务状况和经营业绩产生不利影响。”
　　对于资产质量下滑的原因，以及未来的改善举措，南海农商行招股书中对此解释称：“考虑到中小微企业规模小、抗风险能力弱，如果中小微企业客户经营状况显著恶化，可能会导致该行不良贷款增加，进而对该行的资产质量、财务状况和经营业绩造成不利影响。”
　　值得注意的是，待上市银行所面临问题，也是所有银行业机构共同面临的问题。在此之前，银行上市数量较多的年份，是伴随经济扩张周期下，银行业绩和资产质量普遍提升，具备上市的良好环境。但在宏观环境出现变化的阶段，给农商银行上市带来了更复杂的局面。一方面资产质量遭受着更大的考验；另一方面净息差持续收窄，导致业绩波幅增大。
　　从具体数据来看，马鞍山农商行净利润持续收窄，由2020年的2.5%下降至2023年上半年的1.62%。截至2023年6月末，与其他已上市农商行相比，马鞍山行的净利差低于平均水平0.18个百分点，同时利息收入在营业收入中的占比仍为93.18%。若未来净利差持续下降，该行的盈利能力或将持续承压。
　　在息差水平下降、净利润减少的情况下，马鞍山农商行未来有哪些举措？对此，马鞍山农商行人士对记者表示，该行一方面通过资产规模增加来实现利润增长；另一方面也会通过调整存款利率等方式管理负债成本。此外，对于目前营收依赖息差收入等问题，马鞍山农商行人士指出，目前农商行定位还是坚持立足本地，服务中小企业，虽然利差收入减少，但是方向不能变，坚持回归本源，服务实体经济，专注主业，专注支农支小。
　　实际上，无论是从考核指标还是农商行定位来看，尽管面临息差收窄带来盈利增速放缓，但服务实体、小微是不变的方向，未来将在细分市场寻找差异化定位。
　　袖珍股东难题
　　有农商行人士告诉记者，目前各省农信联社改革逐步落地，部分省市的中小农商行、信用社发起设立了省级农商联合银行等。从上市角度来看，这些机构具有其他农商行不具备的优点。首先，规模体量大于一般的农商行，且经营实力、抗风险能力以及市场竞争力都要强于很多农商行；其次，在发起设立联合银行等过程中已经对股东股权进行了梳理，不会面临很多农商行上市过程中遭遇的“袖珍股东”问题，且“丢掉了”农信社的历史包袱。这些机构上市的可能性较高。
　　目前，一些待上市农商行面临股权结构分散、袖珍股东的问题。对于银行而言，股权结构分散意味着可能出现实际控制人不明晰、股东结构不稳定、公司治理难度高、关联交易等多个问题。
　　招股书显示，南海农商行股权结构分散，有10854名自然人股东持有46.12%的股份；顺德农商行更新后招股书也显示，无控股股东或实控人。顺德农商行更新后的招股书数据显示，法人股东239名，约占本行总股本的50.19%；自然人股东87597名，约占总股本的49.81%；截至2023年6月30日，马鞍山农商行的股东人数为：法人股东89户，自然人股东1424户。
　　在以上市为目标的前提下，为早日达到上市目标，农商行不仅要处理股权结构分散的问题，对其自身的管理能力也提出了更高要求。
　　目前顺德农商行和马鞍山农商行都作为发起行发起设立村镇银行。
　　公开信息显示，顺德农商行发起设立了三家村镇银行，分别为佛山高明顺银村镇银行股份有限公司、丰城顺银村镇银行股份有限公司、樟树顺银村镇银行股份有限公司；马鞍山农商行发起设立及参股21家村镇银行。
　　联合资信方面指出，下辖一定数量的村镇银行、当地大型银行金融机构市场下沉使得同业竞争趋于激烈，加之宏观经济景气度下行及监管趋严等因素，对其经营发展及信用水平可能带来不利影响。
　　某农商行从业人士告诉记者，银行之所以保留村镇银行，是为了在发起设立的村镇银行稳定开展业务后，能形成一定的规模效应。目前，发起行均按照行内要求，成立专门的管理部门，坚持履行主发起行职责。
（文章来源：中国经营网）